河北限产令等利好叠加 点燃钢材价格反弹热情

    继房贷新政、煤炭“救市”政策出台之后，近期再次传出因APEC会议，河北省钢铁、焦化等涉气企业启动停、限产措施，将有力缓解钢铁行业供给压力。同时，会议召开前当地建筑施工单位为赶进度，短期加大钢材采购，无疑进一步提升了钢市看涨热情。昨日在黑色金属产业链期货品种强势领涨下，螺纹钢、线材及热轧等金融属性较强的钢材现货品种普遍上涨。
　　利好消息一：
　　河北省限产令下发，缓解钢铁行业供需压力
　　由于北方部分地区雾霾加重，加上亚太经合组织会议将于11月在北京举行，河北省近日出台空气质量保障措施。一类重点控制区域内(北京周边100公里范围内)，除火力发电企业减少排放污染物30%以外，钢铁、焦化等涉气企业全部停产;二类重点控制区域内(北京周边100至200公里范围内)，不达标的钢铁、焦化等涉气企业停产，即使达标的企业也要限产;一般控制区域内，钢铁、焦化等涉气企业加大检修力度，遇重污染天气，启动停、限产措施。
　　我的钢铁网资讯总监徐向春介绍，河北省空气重污染情况分为三级：重度污染：201≤空气质量指数≤300;严重污染：300<空气质量指数<500;极重污染：空气质量指数达到500。一旦该省空气达到重度污染，电力、钢铁、焦化、水泥、化工等重点排污企业将实施限产30%的措施;达到严重污染，重点排污企业实施限产50%的措施;达到极重污染，重点排污企业一律停产。
　　钢联资讯根据公开资料整理，2013年河北省实现钢材产量22861.6万吨，其中唐山市、邯郸市钢材产量9869万吨、5119.6万吨，分别占到全省钢材总量43.2%、22.4%，位列前2位。由于数据不全，表一石家庄、廊坊市钢铁产量数据为2012年，假设这两市2013年产量数据不变，以下十个城市钢材产量合计21287.3万吨，占到全省钢材总量93%，且均位于二类及一般重点控制区域。
　　位于二类重点控制区域的城市分别为唐山市、承德市、张家口市、廊坊市以及保定市，2013年合计钢材产量为13326.9万吨;一般控制区域内的城市分别为邯郸市、石家庄市、邢台市、秦皇岛市、衡水市，2013年合计钢材产量7960.4万吨。以上均假设石家庄、廊坊市2013年产量较上年零增长。
　　表一2013年河北省分市钢铁产量
　　万吨钢材同比增长粗钢同比增长生铁同比增长钢材占比区域
　　唐山市986910.50%82990.50%83460.20%43.2%二类
　　邯郸市5119.6-0.30%4484.60.70%3714.34.70%22.4%一般
　　承德市1118.714.20%1218.37.10%1261.613.70%4.9%二类
　　石家庄*1113.813.80%　　1204.321.70%5.3%一般
　　邢台市822.42.30%710.51.80%723.1-1.50%3.6%一般
　　秦皇岛市568.3211.30%697.843.10%593.88-9.10%2.5%一般
　　张家口市619.4213.50%620.4211.60%638.0510.10%2.7%二类
　　廊坊市*1673.920.20%　　　　8.0%二类
　　衡水市336.3　　　9.3　1.5%一般
　　保定市45.9-19.80%　　　　0.2%二类
　　河北省22861.68.70%18849.63.50%17027.63.20%
　　注：*为2012年数据
　　(来源：钢联资讯根据公开资料整理)
　　据中钢协最新数据显示，9月下旬重点钢企粗钢日均产量178.58万吨，旬环比微降0.07%，连续两旬环比下降，9月钢企加大减产检修力度，钢铁行业供给压力有所减轻。由于APEC会议即将召开，北京市、河北省等钢企启动停、限产措施，后期钢铁产量将明显下滑。
　　利好消息二：
　　9月我国钢材出口创历史新高，利好钢市
　　据我的钢铁网预测，2014年9月PPI同比下降1.7%，降幅较上月扩大0.5个百分点，预示工业经济复苏力度减弱。当月CPI涨幅预计继续走低，通胀压力依然温和。央行继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策，年内采取全面宽松的可能性不大。
　　不过，随着房贷新政的出台，提振了市场信心，并对中长期需求带来利好。同时，相对于平淡的内需，钢铁行业外需表现抢眼，弥补国内终端需求疲弱的缺口。整体来看，节后国内钢铁行业供需压力有所减轻。
　　2014年9月我国出口钢材852万吨，创下历史新高，同比大增73.2%。一方面，上年同期基数较低，导致9月钢材出口同比增速上升明显。另一方面，9月我国钢材出口均价加速下跌，国际竞争优势明显，进一步刺激钢材出口。当月钢材出口均价739美元/吨，环比下降4.9%，同比下降10.7%。
　　图一：全国钢材进出口产量及同比增速走势
　　(来源：大宗商品数据终端)
　　利好消息三：
　　“救市”政策、期货反弹带动下，原材料价格上涨意愿增强
　　近期煤炭行业利好消息不断，尤其是动力煤价格上涨意愿较强。随着大秦线秋季集中检修启动、前期重点煤矿集中限产等，均有助于缓解煤炭供给压力。同时，政府取消煤炭进口零关税、煤炭资源税税率改为从价计征等，进一步提升煤炭企业经营成本，迫使部分中小煤企退出市场或被整合，有利于煤炭行业化解产能过剩问题。10月10日，神华集团、中煤集团、同煤集团等国内大型煤企上调煤价15元/吨。
　　据我的钢铁网监测，截至10月10日日照港、连云港、天津港焦炭库存合计303.7万吨，自8月8日达到380.6万吨的年内最高位之后，港口库存处于持续下滑态势。不过，国内钢企焦炭库存仍保持低位，并无明显补库意愿，导致焦炭价格暂稳运行，一旦后期钢价持续坚挺，或推动钢企入市采购。
　　图二：焦炭、焦煤港口库存走势
　　(来源：大宗商品数据终端)
　　由于河北省空气质量保障措施要求，重点控制区域和铁路、高速公路等周边300米内露天矿山全部停产，昨日铁矿石期货强势反弹，并带动62%澳洲粉矿价格重返80美元/吨至83.5美元/吨。 10月13日铁矿石期货主力合约收盘价报584元/吨，较9月29日的年内最低位542元/吨上涨7.7%。据我的钢铁网监测，截至10月10日全国进口铁矿石港口库存1.08亿吨，7个月来首次跌破1.1亿吨。
　　不过，9月我国进口铁矿石8569万吨，创历史次高水平，同比增长13.56%，显示进口矿供给压力不减，铁矿石供求矛盾仍然明显。另据我网调查，9月26日-10月9日64家钢厂进口矿库存使用天数24天，如果后期钢企仍保持低库存，将抑制国内矿价的反弹高度。
　　图三：钢企进口矿库存天数与京唐港澳粉价格走势
　　(来源：大宗商品数据终端)
　　总体来看，随着我国钢材出口继续保持高增长，河北省限产令的出台，钢铁行业供需压力正在缓解，加上前期一系列利好消息叠加，钢材市场迎来久违的反弹行情。不过，考虑到进口矿供给压力仍大，铁矿石市场形势要弱于钢市，钢企是否会加大矿石采购尚待观察。同时，国内经济下行压力仍大，钢市需求并未实质性回暖，一旦APEC会议结束，钢铁行业供需矛盾或将加大。

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